积极淘宝低价股

    从本周来看，多项经济数据公布、2440点的压力、市场人气依旧以及沪港通日益临近等多空因素交织在一起，这注定大盘反弹难以一帆风顺。除了指数剧烈震荡外，另一个值得关注的现象是一些低价或者低市净率的“双低品种”有集体逆袭的意思。如中国一重[0.47% 资金 研报]自9月12日起到10月15日这段时间中，一共出现8个涨停板，股价涨幅高达200%。中信重工[-1.28% 资金 研报]从9月10日的3.48元起步，9月19日以5.53元报收，8个交易日大涨58.9%；类似的股票还有太钢不锈[0.00% 资金 研报]、上海电气[-3.51% 资金 研报]等等。

    不过，交易所公开交易数据显示，本轮低价股集体暴动几乎清一色由游资策划和推动，无任何机构参与。

    低价股的启动，是意味着阶段行情到了尾声，还是好戏才刚刚开始？从A股历史来看，最近两次大规模消灭一元股的行情分别出现在2009年初和2006年初。这两次行情的共同点，是2009年初消灭一元股后市场迎来了中级反弹行情，而2006年之后A股则迎来了长达两年的超级大牛市。笔者认为一定要把低价股的启动与行情大趋势联系起来可能有点牵强，但炒低价股自有道理。A股中有太多低价股有重组、借壳等因素，而国企混合所有制改革更是助推了低价股的价值重估。再加上A股是以散户为主的市场，炒低价股从来就不乏群众基础。

    笔者认为，低价股之所以具有挣钱效应，主要有以下两个原因：1.低价股通常风险小，因为低价或者低市净率的“双低品种”大都调整充分。从估值角度分析，净资产是股价的一道“底线”，当市场出现大面积破净时，往往是即将见底的一个标志，相反，一旦市场进入牛市，市净率也会水涨船高。6124点时，两市平均市净率超过7倍。2. 重组题材多或者业绩具有改善的可能性。因为低价股置换成本不高，有利于吸引重组方，或者其业绩到了最坏阶段时也就孕育着好转的可能性。

    综上所述，在当前行情中，逢低布局一些有预期低价股具有一定的合理性。按照这一思路，可以总结出下面这样一个投资模式：

    1.市净率≤1.5倍（股价偏低）;

    2.业绩预告：大幅上升、预盈、扭亏、减亏（预期未来业绩好转）;

    该策略在过去一年中大幅跑赢市场，根据上述选股方法，截至10月13日，有15家A股公司符合上述标准，详情可参考新东风网公布的最新统计结果。 毛羽 柯昌武

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