千三收费逼退低风险产品 基金淘宝店谋产品转型

    “最后的狂欢。广发钱袋子、广发天天红、广发货币9月30日起将挥别淘宝。”9月29日，广发基金淘宝官方店铺的标语显示，距离这3只货币基金下架还有2天时间。基金公司淘宝店的官网信息显示，鹏华基金、海富通基金、嘉实基金等一批基金公司准备在9月30日下午15:00下架货币基金、债券基金C类等低风险产品。其中，嘉实基金准备下架的产品涵盖了货币、超短期债券、信用债、中证中期企业债C类等5只基金产品。

    基金公司纷纷下架货币基金，跟淘宝平台即将在10月1日启动新的收费标准直接相关。

    “我们准备撤了。对货币基金而言，千分之三的费率太贵了，实在卖不起。”一位基金公司互联网金融部负责人向记者透露，基金公司赶着在9月30日前下架货币基金，核心原因是淘宝平台调整了基金产品的收费标准。

    收费标准生变

    “自10月1日起，淘宝不再向基金店铺收取平台服务费，淘宝基金店铺费率统一改为所有交易按交易量收取0.3％的平台服务费用。”上海一位基金公司互联网金融部总监陈宁（化名）向记者表示。

    21世纪经济报道记者从基金公司获得的最新协议显示，自2014年10月1日起，基金淘宝店的所有交易，不区分基金类型，全部按申购金额收取0.3％平台服务费，但不再收取原来0.6％的申购手续费。

    9月30日之前，基金公司在淘宝店的基金销售需向淘宝支付两部分的费用：一是申购手续费，股基类按照交易金额收取0.6％的手续费，货基类按保有量收取销售服务费，费率是0.25％。二是平台服务费：根据保有量区间收取固定费用，最低为货币基金5万元，非货币基金为10万元。

    21世纪经济报道记者获得的基金公司与淘宝签订的协议显示，9月30日以前，基金公司在淘宝平台销售的货币基金，按照其日均保有基金规模区间收取平台服务费。其中，销售量为5亿规模，一年收取的费用为5万元。销售额为0.5亿－1亿元，年收费为10万元。

    “以此计算，销售额为0.5亿元和1亿元时，其对应销售额的年收费为0.1％。”陈宁解释，9月30日之前，基金公司在淘宝店销售的货币基金按保有量分别支付0.25％的销售服务费和0.1％的平台服务费，总费用是销售额的0.35％。

    根据淘宝发布的新标准，自10月1日起，淘宝店对货币基金不再收取0.25％的销售服务费，而只收取0.3％的平台服务费。简单从数据看，新规则的收费标准似乎还略低于老标准的费率。

    然而，事实并非如此。

    “9月30日以前，对货币基金的收费标准是按日均保有量收费。但10月1日开始，是按交易金额收费。”陈宁介绍，货币基金属于高流动性的基金产品。假设在某基金公司的淘宝店买入的货币基金持有时间低于一年，销售费用将大幅增加。

    陈宁举例，某公司淘宝店货币基金一年的日均保有量为5亿元，但客户半年时间即买卖一次。按照新收费标准，基金公司支付的销售费率是按销售额10亿来计算。但实际其保有规模只有5亿，以此计算，货币基金的销售费用是0.6％。

    好买基金研究员白岩亦指出，货币基金、理财基金以及C类基金不收取申购费用，只能依靠投资者持有期间每日计提的管理费或销售服务费维持运营。按照淘宝的新收费规则，基金公司卖出一单这类基金，即要把全年管理费贡献给淘宝。

    “如果投资者持有不足一年，或反复申赎几次，基金公司就要遭受损失，甚至可能要把其它产品的管理费拿来贴补淘宝。”白岩直言。

    谋求产品线转型

    淘宝调整基金产品的收费标准，代表着基金淘宝店铺产品的定位得由货币基金、债券基金C类等低风险产品转向股票型基金、债券型基金A等权益类的基金产品。

    “淘宝调整基金销售的收费标准后，货币基金和债券基金C类等原来按照保有量来收取销售服务费的产品，成本大幅提高，只能选择下架。”深圳一家基金公司电商总监指出。

    在基金业内电商人士看来，淘宝调整基金销售费率，目的就是逼着基金公司在店铺销售权益类产品。

    “淘宝的定位是余额宝做低风险的货币基金，招财宝做相对低风险的定期理财产品，而淘宝理财则是销售高风险的权益类产品。”一家大型基金公司电商负责人表示。

    支付宝发送给基金公司有关费率调整邮件的第一条指出：“建议在淘宝店铺只销售权益类产品，其它按年化收费的产品可在基金公司官网销售。”

    邮件第四条则是提醒基金公司“请千万别忘记在快到9.30的时候，下架淘宝店内按保有量收费的基金产品（否则都会按千分之三收费的）”。

    但对大多数基金公司而言，这类低风险产品恰恰是其店铺内最热销的主打产品。

    以广州某家基金公司淘宝店为例，其在过去一年的基金销售额约10亿元，但90％的销量来自货币基金。其它基金公司的情况比较类似，货币基金为代表的低风险产品普遍达到八成以上。

    低风险产品销量占比最小的是上海一家以权益投资为主基金的公司。其自今年年初至9月份的淘宝店保有量规模为2000万，但其中600万是债券基金C类产品，占比亦有30％。

    “货币基金卖不起了。现在是逼着我们去向投资者推荐股票型基金、债券型基金。”广州一家基金公司电商人士介绍，最近3个月股市转暖，有些基金公司开始向投资者销售股票型基金。对淘宝店而言，向股票型基金转并非是坏事。

    但大多数基金行业的人对此感到并不乐观。他们认为，根据过去一年淘宝店的销售情况，股票型基金根本卖不动。

    “互联网平台的用户对股票型基金等权益类产品并不了解，基金公司希望在淘宝店卖权益类产品，至少还要等两到三年。”一位基金公司分管电商业务的副总裁并不乐观。。

    基于此，有基金公司电商总监认为未来基金淘宝店的定位将不是产品销售，而是品牌展示。

    “基金淘宝店销售股票型基金的量很小，以后这个平台的定位就是做公司品牌。”一家资产规模排在前十名基金公司的电商总监指出，淘宝是流量最大的互联网平台，每天都有几千位用户浏览基金店铺。虽然产品实际销量很小，但也有品牌效应。

    在这位电商总监看来，目前基金淘宝店的开支是人力成本、开发设计成本和向淘宝支付的销售费用，一年的运营成本不到100万，就当是一笔广告投放，借此展示品牌和特色产品。

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