跨境电商冰火两重天

    2014年跨境电商突然火了，洋码头丶蜜牙宝贝丶CN海淘几家分别获得高额融资，2015年开年后马云和刘强东亲赴欧洲列国“招商”，跨境电商如火如荼。但跨境电商，可不是单向的，除了进口，还有出口，然而我们谈到跨境电商，基本都是在说进口，出口的跨境电商却冷如冰。虽然阿里，京东两大电商巨头都纷纷把重点转向了国际市场。东哥电商孵化器，也有三个是涉及海外市场的。

    然而两年前可不是这样，那时候兰亭集势还没有上市，包括大龙网在内多家出口电商获得融资。而派代电商年会的专场还有不少议题讨论出口电商，而没有进口电商的议题。

    为什么这两年变化怎么就这么大？

    这两年，无论是出口电商，还是进口电商都保持着较高的增长速度，所以从进出口业务发展状况和潜力本身不是问题。根据阿里巴巴招股书披露，2010年成立的速卖通，截至2012年12月31日的9个月中，阿里巴巴国际零售业务规模为2.64亿元，而2013年同期为6.53亿元（约1.05亿美元），增长了147.3%。一般情况下，通过支付宝（Alipay）进行的交易佣金比例为交易总额（GMV）的5%。从业务规模来看，速卖通全年产生的交易额总数为113亿元。

    出口电商从被追逐的对象，变成了失落的宠儿，原因很简单就是已经在美国上市的中国最大的跨境出口电商之一，兰亭集势已经跌成翔了。据财报披露数据，兰亭集势在2014年收入3.82亿美元，毛利润率36.6%。兰亭集势市值2.48亿美元，一倍PS都没有，与唯品会，京东的资本市场待遇就差太远了！随之而来的是，风险资本市场对出口电商的冷淡。

    跨境出口电商更有机会

    从现实来看，似乎进口电商要比出口电商更有机会，实际上不管从哪个角度来看，进口电商也没有理由比出口电商更有市场！东哥倒是不认为资本市场不懂跨境电商，而是投机性太强。

    从宏观政策环境上，政府希望刺激出口，跳过传统国外零售商，直接面向消费者，出口品牌而不只是出口商品。比如2013年8月《国务院办公厅转发商务部等部门关于实施支持跨境电子商务零售出口有关政策意见的通知》（国办发[2013]89号），以及2014年初财政部丶国家税务总局联合下发了《关于跨境电子商务零售出口税收政策的通知》，就电子商务出口企业适用增值税丶消费税退（免）税政策进行了规范。总的来说，政策对出口电商的扶持力度要对进口电商远大得多！

    出口市场潜力更大，出口是服务于近60亿海外用户，而进口电商服务于国内的14亿消费者，而且海外主流欧美消费群体，有着更强的消费能力。在品类上，进口电商更加偏向于奢侈品，化妆品，以及安全健康的食品和母婴产品，进口电商品类上限制很大。这类商品，传统线下往往卖的太贵，给了进口电商机会。而出口电商，服饰丶电子消费品等等都大有机会。

    出口市场的竞争压力相对较弱，兰亭集势的毛利润率高达36%，中国电商有着很强的供应链资源优势。兰亭集势做婚纱，遇到的对手主要是国内的，而非海外的。而阿里旗下速卖通在俄罗斯，3年时间，就快速崛起，所向披靡。东哥在深圳有个做跨境电商的合作伙伴，就在包括俄罗斯在内的几个国家建立了本土的电商团队，发展和盈利的还是很顺利的。

    然而做进口电商，无论是蜜牙宝贝，蜜淘，洋码头，都面临着强大的阿里和京东。最直观的反应是，做进口电商的毛利润率，在快速的下滑，而费用率随着大规模的促销补贴而快速上升。随着天猫和京东在2015年发力，进口电商市场很快就会进入一片红海，毛利润率能够撑到15%就不错了。据我所知，做跨界进口电商的基本都是亏损的，除了几家融资的，其它的规模基本都很小。而出口电商要低调得多，但盈利千万的，在广东深圳丶福建莆田丶浙江义乌都有不少。

    显而易见的事实，具备有远见的投资者，应该把钱投给具有价值的出口电商平台和消费品牌，对进口电商最好敬而远之。虽然资本市场对跨境出口电商冷淡，而阿里和京东作为中国最大的电商，已经为大规模进军国际市场投入更多地资金和资源。

    阿里加速国际化，京东起个大早敢个晚集

    跨境出口电商将不只是面对不一样的消费者，语言差异，文化消费习惯，需求难以把握，还有不一样的市场营销环境，物流及支付的挑战等等。

    5月8日阿里巴巴公布了第四季度（1-3月）季报，来自国际商业零售业务（速卖通）的营收为人民币4.37亿元(约合7000万美元)，较上年同期的人民币2.85亿元增长53%。速卖通的业务增长显而易见的快速下滑了，一个原因是速卖通主要市场俄罗斯丶巴西丶阿根廷等市场开始收拢了海关税收政策，还有就是2014年大宗商品价格暴跌，导致的新兴市场货币剧烈波动，导致缺乏汇率风险防范的卖家利益受损。京东也是受汇率波动影响的其中一家，虽然京东的国际化才刚刚开始。

    2011年当时还是启明创投的童士豪带着印度版京东的Flipkart来中国京东考察学习，因为中印的电商早期发展的环境是有高度相似的。京东那会刚好融资了15亿美金，而据说当时Flipkart 创始人邀请京东投资，大概估值几个亿美金，刘强东因为嫌贵拒绝了。2014年底的最新一轮融资，flipkart估值已经高达100亿美金，更重要的是京东错过了绝佳的一次进军世界第二大人口市场的机会，如果投资了flipkart，京东的国际化应该会更快一些，京东的市值也应该至少多个100亿美金的想象空间。

    5月15日京东国际业务部与俄罗斯版本的顺丰SPSR公司签订战略合作协议，为京东开展俄罗斯跨境电商业务提供物流服务。在618店庆之际，京东将上线俄语网站。据东哥所知，实际上之前京东的俄罗斯策略并不是自己做，而是采用投资并购方式。之所以现在换成次优方案，一个是并购对象很贵，一个是在耗费了大半年的谈判后，在2014年底因卢布汇率剧烈波动导致交易失败。虽然京东刘强东为自己操刀海外项目，从零启动，调来了京东老臣“救火队长”孙佳明，但能否完成京东国际化既定目标是存疑的。京东国际化，已经谈了三四年了，总的来说，有点起个大早赶个晚集的感觉。寄希望于不花钱少花钱，四两拨千斤，投机者的心态做国际市场成功是可能的，但要付出的时间机会成本要高的多。

    进军全球电商市场，是阿里巴巴未来的最核心的战略之一。阿里采用了两套策略，以速卖通主攻俄罗斯丶巴西丶阿根廷等欠发达市场，也是亚马逊丶ebay比较弱的市场。而在全球电商领先的市场美国，以积极的投资并购为主。2013年投资美国体育运动官方特许产品的电子商务在线零售公司Fanatics及物流服务商“小绿人”ShopRunnner，以及移动应用搜索引擎Quixey。2014年1月1500万美元投资美国奢侈品电商1stdibs23，6月份2.49亿美元投资新加坡邮政。2015年投资帮助传统零售商在线化的jet 商城，5600万美元投资美国母婴电商zulily。现在还看不出什么太大的实质效果，但就好比当年马云决定做阿里云和阿里妈妈一样，假以时日才能看到当时的远见。

    阿里巴巴无论是自己搭建平台，还是投资布局，都要比京东早得多，而且投资力度也大得多。阿里正快速的成为一家全球性的电商平台，而东哥以为，刘强东本人不够坚定的决心，在三五年内看京东依然还会是一家中国电商本土电商，这凸显出两家电商公司创始人不一样的决心和视野差距。

    曾经有一个机会摆在东哥面前，他错过了，那么其它风险投资者，也会犯一样的错误吗？

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